ChongMingS.COM崇明網訊 市場翹首以盼的科創板與注冊制試點改革方案終于落地。勞動報記者從證監會網站獲悉，經黨中央、國務院同意，證監會發布了《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》。科創板及注冊制改革方案的出臺，標志著資本市場改革邁出了關鍵一步。哪些科創企業能上？注冊制試點怎么搞？發行價格怎么定？資金門檻多高？眾多亮點值得關注。
設置5套差異化上市指標
根據《實施意見》，在上交所新設科創板，堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。因此，將重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。
在上市條件方面，允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市，允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市。
同時，科創板引入“市值”指標，與收入、現金流、凈利潤和研發投入等財務指標進行組合，設置了5套差異化的上市指標，可以滿足財務表現不一的各類科創企業上市需求。
漲跌幅限制放寬至20%
《實施意見》明確，上交所負責科創板發行上市審核，證監會負責科創板股票發行注冊。而股票發行定價一直是A股市場的一個難題。據悉，科創板將建立以機構投資者為參與主體的市場化詢價、定價和配售機制。
上交所相關負責人介紹，考慮到科創板對投資者的投資經驗、風險承受能力要求更高，取消了直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式，并將首次公開發行詢價對象限定在證券公司、基金公司等七類專業機構。值得關注的是，科創板擬允許發行人保薦機構的相關子公司等主體作為戰略投資者參與股票配售，并設置一定的限售期。也就是說，券商保薦企業上科創板，需要和投資者一樣拿出真金白銀來買所保薦企業的股票，這也是為了讓券商更盡責。
科創板在漲跌幅上，也有亮點調整。針對科創企業業務模式新、不確定性大等特點，與現有市場不同，科創板股票漲跌幅限制放寬至20%。為盡快形成合理價格，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制。與此同時，科創板引入了盤后固定價格交易，以滿足投資者在競價撮合時段之外以確定性價格成交的交易需求。
此外，為提升市場流動性，科創板不再要求單筆申報數量為100股及其整倍數，最低單筆申報數量提高為200股，可按1股為單位進行遞增。
門檻不低50萬+兩年投資經歷
科創企業商業模式較新、業績波動可能較大、經營風險較高，對科創板投資者的投資經驗、資金實力、風險承受能力和價值判斷能力也提出了更高的要求。為此，科創板設立了投資者適當性制度。
個人投資者參與科創板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低于人民幣50萬元并參與證券交易滿24個月。不符合這些條件的投資者，則可以通過買公募基金等方式參與科創板。目前，證監會已起草完成《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》，上交所已起草完成《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》等配套規則。相關規則正在按程序公開征求意見。
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