ChongMingS.COM崇明網(wǎng)訊 剛剛過去的2015年，股市起伏、房價(jià)飆升……老百姓為資產(chǎn)保值增值是傷透了腦筋。2016年怎樣打一個(gè)漂亮的翻身仗？對(duì)此，記者從人民幣理財(cái)產(chǎn)品、股市、樓市等五個(gè)角度，采訪了5位頗有心得的投資者和一些行業(yè)內(nèi)的專家，用他們的聲音來告訴你怎么辦。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品：

收益隨降息“跌跌不休” 銀行理財(cái)仍是穩(wěn)健投資首選

人物：許茂才，80后，金融行業(yè)白領(lǐng)。2015年借助杠桿投資股市，自有本金翻了幾番；2016年，炒股“稍息”，“主攻”銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托。推薦的一款股份制銀行開放式類活期人民幣理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期最高年化收益4.85%。

“2016年，手頭的資金主要從股市轉(zhuǎn)到銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托上來。”市民許茂才在滬上一家金融機(jī)構(gòu)工作，對(duì)金融市場投資理財(cái)，頗有自己的見解。“A股市場牛一年熊三年，我從2014年年中玩到2015年年中，2016年準(zhǔn)備休息?！?/div>

從股市撤退的資金，他將分成穩(wěn)妥和激進(jìn)兩部分布局2016年的投資?！胺€(wěn)妥保守的這部分資金，我會(huì)購買銀行理財(cái)產(chǎn)品。”在許茂才看來，理財(cái)產(chǎn)品中收益相對(duì)高的雖然不保本，但有銀行的信用“托底”，理財(cái)產(chǎn)品仍是安全性較高的產(chǎn)品。

回顧2015年，在降息通道中，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益不斷下降。

許茂才算了一下，央行年內(nèi)5次降息，每次0.25%，全年累積降息1.25%。他告訴記者，在降息周期下，固定收益理財(cái)市場收益率全線下調(diào)，銀行理財(cái)在經(jīng)歷了前幾年的高速增長后也迎來了首次回調(diào)?！敖衲瓿?，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率可以到5%-6%，而目前只有4%左右?！彼f，同樣以10萬元投資本金為例，年末購買銀行理財(cái)產(chǎn)品比年初購買的利息收益少了近1000元。

對(duì)于眼下市場上產(chǎn)品的選擇，他推薦了一家股份制銀行的一款開放式人民理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于債券、貨幣市場工具、存款?！斑@款產(chǎn)品期限靈活，隨時(shí)可取，收益在同類產(chǎn)品中也可圈可點(diǎn)?！痹S茂才說。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品收益按照小于8天、16天、31天至366天等分檔，最低年化收益3.2%，最高的超過一年有4.85%。

記者注意到，根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，近期銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.40%，已經(jīng)疊加了年底翹尾因素。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率從1月底的5.25%降至11月底的4.34%，創(chuàng)了2013年來最新的收益低紀(jì)錄。尤其是在今年下半年以來，這種跌幅更加明顯。不但收益跌，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量也在跌———從7月份到11月份，相比較2014年同期跌7.84%。過往，每到季末和年末資金緊張時(shí)期，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)出現(xiàn)回升或暴漲。然而，2015年央行的寬松貨幣政策疊加銀監(jiān)會(huì)取消存貸比考核，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率并未出現(xiàn)回升。很多投資者等到年底也只能失望而回，有的高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品甚至提前終止。

投資建議

近日，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)測，2016年降息最多兩次，準(zhǔn)備金率下調(diào)可能有很多次。市場上也有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于美元的加息，2016年人民幣或不再降息。

不過有業(yè)內(nèi)人士表示，即便2016年看不到降息，但加息也幾乎不可能，在這樣的貨幣政策下，加上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)缺乏，銀行理財(cái)總體收益今年也會(huì)保持較低水平，但綜合考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)因素，銀行理財(cái)相比市場上大部分固定收益產(chǎn)品依然是目前投資者較為理想的穩(wěn)健投資方式。投資者也可留意直銷銀行，不少“秒殺”產(chǎn)品收益相對(duì)較高。

廣發(fā)銀行行長利明獻(xiàn)在近期舉辦的廣發(fā)財(cái)富論壇上也曾表示，個(gè)人投資理財(cái)需順勢而為，根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所處周期及波動(dòng)情況，結(jié)合自身財(cái)富管理目標(biāo)制定合理的資產(chǎn)組合，在選擇投資產(chǎn)品的時(shí)候需要充分考慮投資產(chǎn)品的收益性、風(fēng)險(xiǎn)性以及流動(dòng)性，通過資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化實(shí)現(xiàn)較優(yōu)平衡。

廣發(fā)銀行理財(cái)師則提醒，由于歲末年初開銷大，一些鎖定期限的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性弱，投資者可將預(yù)留資金放到流動(dòng)性較高的產(chǎn)品中，如廣發(fā)銀行的“現(xiàn)金管家”組合和盆滿缽盈日日贏“T+0”產(chǎn)品，都能很方便地通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和柜臺(tái)等多渠道辦理。

股市：

注冊(cè)制重構(gòu)資本市場暴漲暴跌難現(xiàn)選股要跟“十三五”

人物：徐先生，退休老股民，抓重組概念股實(shí)現(xiàn)麻雀變鳳凰。

“我青睞于抓重組概念股，但要選真正屬于重組概念的。”徐先生表示，有不少企業(yè)其實(shí)只是戴著“國企改革”的帽子，表面上重組了，但實(shí)際上核心競爭力并沒有提高?！拔乙墓善笔悄軌蛘嬲槿缸凐P凰’！”徐先生告訴記者。

基于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，徐先生相中了一只個(gè)股?！斑@個(gè)股票是行業(yè)屬性比較好的醫(yī)藥股，概念是重組并購，還有財(cái)政扶持?！毙煜壬榻B，這只股曾經(jīng)由于臨床試驗(yàn)失敗，股價(jià)一落千丈，后面全靠巨商接盤進(jìn)行重組才得以生存，資金和技術(shù)都有了很大的提高，連股票的名字也進(jìn)行了更換。

“由于重組得比較徹底，所以我在7.1元的價(jià)位購進(jìn)，持有了很長時(shí)間，今年最高長到18元。表現(xiàn)讓我相當(dāng)滿意。”徐先生高興地介紹。

“我們不是定政策的人，但政策出來，我們就要主動(dòng)去學(xué)習(xí)，去適應(yīng)?！毙煜壬墒卸嗄?，對(duì)于資本市場不斷變化的游戲規(guī)則，顯得十分淡定。在眾多新政中，徐先生最在意的還是新股發(fā)行注冊(cè)制。在他看來，注冊(cè)制會(huì)讓新股產(chǎn)生一個(gè)比較大的擴(kuò)容，從而降低股價(jià)?！瓣P(guān)鍵是不用再凍資，這給我滿倉打新提供了可能?！毙煜壬鷮?duì)比了舊規(guī)打新的經(jīng)驗(yàn)談道，不過他也表示，畢竟要3月份才實(shí)行，數(shù)量多少、質(zhì)量如何、中簽率高低還不得而知，因此，他不會(huì)急于做第一波打新的人。

談道春節(jié)前夕的投資技巧，徐先生坦言今年將先觀望一陣，“根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，我都是奉行‘節(jié)前買，節(jié)后拋’的策略。考慮到今年新政這么多，還有大規(guī)模解禁的壓力，市場還會(huì)有許多變數(shù)，我打算一季度在保有現(xiàn)有資產(chǎn)的前提下，觀望一下形勢，再伺機(jī)而動(dòng)。”徐先生告訴記者，不過，抓重組股這條線，他在今年還會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持。

投資建議

2016年，注冊(cè)制在千呼萬喚之下，最快將在3月成為現(xiàn)實(shí)。這將是中國資本市場創(chuàng)立25年來最具有歷史意義的大事之一，僅次于2005年的股改。注冊(cè)制的實(shí)施，將徹底重構(gòu)中國資本市場，讓資本市場真正進(jìn)入全新的歷史時(shí)期。同時(shí)，二級(jí)市場交易上將迎來熔斷機(jī)制，二級(jí)市場的熱點(diǎn)及走勢將因此而變得不同。預(yù)計(jì)2016年股指波幅會(huì)明顯收斂，很難出現(xiàn)2015年上半年的大牛市，也很難出現(xiàn)2015年6月后的連續(xù)暴跌的景象。

海通證券在介紹2016年的投資建議時(shí)指出，創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型或成為新藍(lán)籌的核心。該機(jī)構(gòu)介紹，“十三五”規(guī)劃作為本屆政府執(zhí)政以來的第一份規(guī)劃，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年目標(biāo)的最后一個(gè)五年規(guī)劃，而這其中，創(chuàng)新發(fā)展為重中之重。因此，創(chuàng)新發(fā)展對(duì)應(yīng)方向的關(guān)鍵布局最值得高度重視，主要包括中國制造2025、信息經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等核心方向，除此之外，其他發(fā)展方向中，如新能源汽車、低碳循環(huán)、健康中國等，同樣值得關(guān)注。

樓市：

房價(jià)、租金齊漲迫使“死空頭”出手買房需瞄準(zhǔn)虹口、普陀等價(jià)值洼地

人物：思明，畢業(yè)后在房產(chǎn)公司工作三年，曾經(jīng)的房價(jià)“死空頭”拒不買房。

“看來今年是要出手買房了，否則工資的漲幅跑不過房價(jià)，這幾年都白干了。”思明大學(xué)畢業(yè)后在上海一家房產(chǎn)公司已經(jīng)工作了三年，因?yàn)楣ぷ髟蜃庾≡谄胀訁^(qū)的中遠(yuǎn)兩灣城。在同事眼里他絕對(duì)是個(gè)“異類”，因?yàn)閷?duì)于房價(jià)他是“死空頭”，不過今年他的看法肯定要變了。

2015年上海房價(jià)的平均漲幅達(dá)到了18%，住宅租金也水漲船高。“我和朋友租的一套二房，前年以來的租金一直是6000元一個(gè)月。可是今年11月份租約到期后，房東一下子把房租漲到了7200元?！彼济魉懔怂?，這個(gè)漲幅達(dá)到了20%，基本和房價(jià)的漲幅保持一致。其實(shí)在續(xù)租之前，思明也到其他地方打聽了一下行情?！笆兄行拇蟊P瑞虹新城，今年以來的租金上漲幅度達(dá)到了20%左右，大大高于往年10%左右的上漲速度。區(qū)域內(nèi)的主力租客，是在陸家嘴等市中心CBD工作的白領(lǐng)?！?/div>

據(jù)了解，今年房租上漲的主要原因有三：房價(jià)上漲較快，幅度較大，大批置換客戶需要租房作為過渡。年輕租客增多，雖然暫時(shí)沒有經(jīng)濟(jì)實(shí)力買房居住，但因?qū)幼∑焚|(zhì)要求較高，會(huì)租小區(qū)環(huán)境、內(nèi)部裝修較好的房源居住。今年市區(qū)成熟板塊的次新房房源成交較多，造成可出租的房源數(shù)量減少。

所以，“死空頭”思明終于想明白打算在今年買房了。不過環(huán)顧四周，價(jià)格都高得令人咋舌?！拔夷壳澳艹惺艿氖?00萬左右的房子，首付在50萬左右。在幾個(gè)購房的電商平臺(tái)上看了一圈，大概能買到向嘉定新城、奉賢等這樣地方的小戶型?！彪m然買得起的房子遠(yuǎn)不是思明心里想要的房子，但是面對(duì)房價(jià)上漲的壓力，面對(duì)“筑巢引鳳”的需要，他還是下定了決心。

投資建議

2016年在即，租房還是買房？這個(gè)問題依然常問常新。但如果長期來看，顯然是買房比租房更明智。58同城房產(chǎn)中心研究員表示：“在目前及未來可預(yù)期的時(shí)間內(nèi)，房價(jià)的上漲及租金的上漲依然為大勢所趨，這些都是對(duì)于買房者的利好?！倍实臐q跌、投資收益則更富于不穩(wěn)定性，對(duì)于租房者來說則未見得都是“好消息”。

如果選擇買房，明年趨勢會(huì)怎么走？“從2015年的樓市收官表現(xiàn)來看，2016年上半年房地產(chǎn)市場依然趨好，價(jià)格保持持續(xù)上漲似乎毫無懸念，而下半年能否保持這一勢頭更重要的是要依賴于政策面?！鄙虾Ｊ蟹康禺a(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)協(xié)會(huì)專家委員會(huì)副主任孫華良告訴記者:“2016年值得重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域應(yīng)該鎖定在閘北、虹口、普陀等區(qū)域。毋庸置疑，閘北是近兩年來發(fā)展勢頭最迅猛的區(qū)域，加上新靜安的整體規(guī)劃效應(yīng)，閘北的均價(jià)增長幅度水平會(huì)高于全市平均。然而，虹口和普陀是真正的價(jià)值洼地，目前受限于規(guī)劃的枷鎖，而這也正是未來一段時(shí)間內(nèi)的市場機(jī)遇?！?/div>

P2P：

行業(yè)綜合收益率為12.25% 投資需掌握八條“鐵律”

人物：Tony，精通理財(cái)?shù)摹俺绦蛟场保?0后。對(duì)債市有多年研究，今年準(zhǔn)備投資信托。對(duì)P2P躍躍欲試，但聽多“跑路”的新聞，有點(diǎn)沒方向。新年投資預(yù)期目標(biāo)回報(bào)7%左右。

除了銀行理財(cái)產(chǎn)品，資金量大一些的投資者還可以選擇信托。

剛發(fā)了年終獎(jiǎng)的Tony，準(zhǔn)備加上打新股的資金，一起集結(jié)后投資信托產(chǎn)品?！澳壳?-2年的信托產(chǎn)品，年化收益7%可期?！彼f：“我一般會(huì)選擇上海本地的信托公司，不過好的產(chǎn)品也要靠搶，畢竟低利率時(shí)代7%年收益已很可觀?！庇浾咦⒁獾?，2016年，信托產(chǎn)品的整體年化收益將降低到9%以下。

再來看看債市。2015年上半年得益于審批門檻、利率下行，下半年則得益于股市資金的回流，可謂是債市的天下。目前，信用利差和期限利差已經(jīng)收窄到空前水平，2016年債牛是否仍能持續(xù)？Tony對(duì)債市也有多年研究，他表示，2016年債市投資也是他的“棄兒”。

在Tony看來，2015年債券已漲得太高，2016年整體趨于平緩，機(jī)會(huì)有限，投資機(jī)會(huì)不如2015年，而等貨幣政策轉(zhuǎn)向后，債市機(jī)會(huì)將結(jié)束。

“債市主要是機(jī)構(gòu)的投資品種，對(duì)個(gè)人投資來說機(jī)會(huì)不大，至于一些回購品種，今年利率波動(dòng)不如去年這么厲害，機(jī)會(huì)不大。按品種看，國債、金融債收益低，信用債風(fēng)險(xiǎn)較高，好的城投債又買不到。”他說，如果想?yún)⑴c的投資者可以借道債券基金，“不過需要提醒的是，債券基金的收益可能和銀行理財(cái)產(chǎn)品差不多，但安全性還不如理財(cái)產(chǎn)品?！?/div>

在Tony的投資理財(cái)組合中，P2P占了很小部分?！安怀垂梢獙?shí)現(xiàn)7%的年化回報(bào)，除了信托，還可以投資P2P。”

在一般投資人眼里，P2P網(wǎng)貸一向是高收益的投資產(chǎn)品。不過，這樣的“高息”在2015年卻面臨打折。2015年11月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為12.25%，再次刷新了近期的綜合收益率新低。記者梳理2015年各月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率發(fā)現(xiàn)，其走勢呈現(xiàn)出緩慢下行的態(tài)勢。從1-3月的15.81%、15.46%、15.02%，到4月破15％，至14.46%，再到7月、9月分別跌破14％和13％，截至10月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率已降至12.38%。

雖然對(duì)P2P躍躍欲試，但聽多了“跑路”消息，Tony有點(diǎn)沒方向。他表示，“一定要選擇靠譜的平臺(tái)，否則風(fēng)險(xiǎn)真是比炒股票還高?！?/div>

近期，在經(jīng)歷了一系列的兌付困難與跑路失聯(lián)后，P2P行業(yè)的基本法《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》發(fā)布?！掇k法》在備案登記、業(yè)務(wù)邊界、監(jiān)管措施、消費(fèi)者保護(hù)、信息披露等方面，對(duì)P2P行業(yè)做出了明確要求。

監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)之后，投資人以后該怎么選擇P2P平臺(tái)呢？融360指出，記住以下八條投資可以避免踩雷。第一，看名字。P2P平臺(tái)在領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后，要向當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門備案登記，名稱中應(yīng)當(dāng)包含“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”字樣。第二，看備案。登錄工信部網(wǎng)站備案查詢系統(tǒng)就能查。第三，看是否有銀行存管。第四，承諾保本保息的平臺(tái)不要輕信。第五，看平臺(tái)信息是否透明公開。第六，看融資金額和期限。第七，看平臺(tái)是否存在理財(cái)計(jì)劃。第八，看平臺(tái)注冊(cè)資本。

投資建議

“經(jīng)濟(jì)下行周期中，中小微企業(yè)的資金需求勢必減少。加之監(jiān)管層的對(duì)超高收益率的平臺(tái)并不認(rèn)可，以及P2P行業(yè)洗牌加速，這些都使得曾經(jīng)瘋狂的高收益模式很難再持續(xù)下去?！蹦阄屹J創(chuàng)始人嚴(yán)定貴表示，各大P2P平臺(tái)想取得進(jìn)一步發(fā)展，降息已成為不約而同的選擇。未來，P2P平臺(tái)將會(huì)更多地依靠產(chǎn)品創(chuàng)新，提升資產(chǎn)端質(zhì)量，增強(qiáng)公司信息披露，以自身過硬的實(shí)力來贏得投資者的青睞。

年底，P2P的征求意見出臺(tái)后，P2P平臺(tái)將有不超過18個(gè)月的整改期，在這18個(gè)月當(dāng)中，作為投資人應(yīng)該時(shí)刻密切關(guān)注投資平臺(tái)的動(dòng)態(tài)，隨時(shí)準(zhǔn)備調(diào)整自己的投資計(jì)劃。至于信托和債券基金等產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士表示，這些投資品種都不能等同于保本理財(cái)產(chǎn)品，投資前要明確自己是否能承受風(fēng)險(xiǎn)。

外幣資產(chǎn)：

為消費(fèi)、留學(xué)提前綢繆換匯但美元定存利率低于人民幣

人物：60后的黃女士，國企中層干部，也是精打細(xì)算的家庭“財(cái)務(wù)官”，兼旅游愛好者。去年年中，提前為春節(jié)出境游換了一筆美元，免去人民幣貶值損失，大約節(jié)流2%。

去年年中，市民黃女士換了一些美元。“出國旅游兒子留學(xué)都要用到，購匯宜早不宜遲?！彼f，短期內(nèi)有美元消費(fèi)需求，換匯是正確的選擇。“我的銀行理財(cái)顧問也提醒我，手頭拿著美元沒有人民幣理財(cái)?shù)钠贩N多，優(yōu)勢大?！彼⒁獾?，國內(nèi)銀行發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量一直比較有限，盡管近幾個(gè)月的數(shù)量有所增長，但仍然不能與人民幣理財(cái)產(chǎn)品相提并論。去年對(duì)于人民幣，還有一個(gè)關(guān)鍵詞是“貶值”。匯改后，人民幣與美元匯率從8月11日的6.21，一直跌到近日的6.486元，4個(gè)多月時(shí)間貶值幅度達(dá)到4%左右。

12月29日，人民幣兌美元中間價(jià)大幅下調(diào)114點(diǎn)，下探至6.486價(jià)位。離岸人民幣兌美元更是跌破6.57關(guān)口，創(chuàng)下近4年半以來的新低。業(yè)內(nèi)分析，這兩天人民幣出現(xiàn)大幅下調(diào)，是“8·11新匯改”以來人民幣貶值趨勢的進(jìn)一步延續(xù)。

雖然人民幣理財(cái)收益超過美元，但黃女士算了一下，去除人民幣收益高出2%，在人民幣貶值4%后，她仍免去了2%的匯率損失。“馬上出去就能爽爽地花美金了，家里人都說我提前換匯有眼光?！彼f。

記者從銀率網(wǎng)了解到，9、10、11月外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量僅為58款、65款和71款。而在收益率方面，受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響有所提高，但整體水平仍然一般。年收益高的在2.2%-2.5%左右，多數(shù)不到2%，甚至不足1%。這與銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比，仍有差距。至于美元存款利率，則更加沒有吸引力。

黃女士說，兩相比較不難發(fā)現(xiàn)，美元資產(chǎn)收益回報(bào)低，所以即使算上人民幣貶值，拿著美元也不一定合算。

投資建議

上海銀行浦東分行財(cái)富管理中心財(cái)富顧問馬天紅表示，富裕家庭的總資產(chǎn)可配置20%-30%的外匯資產(chǎn)。而一般的投資者，換些美元用于消費(fèi)留學(xué)，可以規(guī)避匯率損失。不過需要提醒的是，投資者需要先想清楚，換成美元之后如何投資？如果是定期存款，美元存款利息比不上人民幣，更別說理財(cái)產(chǎn)品了。即便對(duì)沖貶值，目前仍是人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益超過美元。如果用美元作其他投資，那事先得做好功課，比如投資B股，要考慮能否承受市場大波動(dòng)；買海外基金或QDII產(chǎn)品，需要事先做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

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